Триллионы можно вложить в будущее

Светлана Лянгасова. Экономическая ситуация корректирует приоритеты. Экономисты прогнозируют, что одними из самых доходных могут стать проекты в части импортозамещения. По экспертным оценкам, направлению под силу привлечь до 2 триллионов долларов в течение 10 лет и обеспечить рост экономики страны на 5 %.

Профессиональные инвесторы и ведущие экономисты не только России, но и всего мира продолжают искать ответ на вопрос: во что вкладывать средства? Проблема серьезная и актуальна не только для России. «Сейчас происходит следующее: денег в мире «хоть залейся», а инвестиционного ресурса нет, потому что вложить деньги с прибылью невозможно», – говорит экономист Михаил Хазин, добавляя, что США, например, решает проблему за счет искусственных инвестиций, когда возвращает доллары из развивающихся стран обратно к себе – в метрополию. Россия, по словам экономиста, идти по такому пути не может. Однако имеет неплохие шансы привлечь до 2 триллионов долларов инвестиций благодаря программе импортозамещения.

«В нашей стране, по девальвационной оценке, на импорт приходится 320 миллиардов долларов. В реальности больше – примерно 400. Из них половина импортозамещается «со свистом». Для этого нужны только люди, которые будут работать, и простейшие фабрики, заводы. Это 200 миллиардов долларов в год, – приводит расчеты г‑н Хазин. – Если делаем программу, по итогам которой можем получить импортозамещение на 200 миллиардов долларов в течение 10 лет, то с нормой доходности в 10 % мы сможем принять до 2 триллионов долларов инвестиций, что дает к нынешним темпам роста экономики страны 5 % годовых». Собственно, аналогичную программу семь лет назад запустил Казахстан и получил темпы роста экономики +5 %.

Впрочем, сейчас массовое создание импортозамещающих производств еще не началось. А без конкретной государственной программы инвестиции в данные проекты будут точечными, не системными. Бизнес говорит о намерении вкладывать в инновационные продукты, российские разработки. В то же время эксперты не исключают, что львиная доля средств будет направлена в сферу сельского хозяйства. «Эта тема может пойти в силу естественного стихийного импортозамещения, – не исключает Михаил Хазин. – Но при этом нужно понимать, что сфера очень монополизирована». Мнение поддерживает Вадим Исаков, территориальный директор банка «БКС Премьер», указывая, что процесс уже начался, например, в сфере производства молочных продуктов. Здесь с начала года зафиксирован рост производства на 2,7 %, что стало возможным за счет сокращения доли иностранных производителей на российском рынке. «Инвестиции в сектор производства молочной продукции окупаются довольно долго: в среднем за пять – восемь лет», – отмечает эксперт.

Традиционные инструменты инвестирования могут оказаться менее доходными, хотя и среди них имеются интересные варианты. «За последние 20 лет положительную доходность депозиты принесли всего 3 раза, а иностранная валюта – 5 раз. Тогда как золото, недвижимость и рынки акций приносили доход в 50 % случаев по итогам года», – указывает Максим Шеин, главный инвестиционный стратег «БКС». При этом инвестировать в коммерческую или жилую недвижимость эксперты советуют тем, кто желает лишь сохранить накопленное. «Недвижимость становится неликвидным товаром, и цена на нее формируется исходя из очень долгих тенденций, – говорит Вадим Исаков. – Сегодня стоимость на нее не падает, из чего можно сделать два вывода: цены в рублях расти не будут, а долларовая стоимость к недвижимости больше не применима». Тренд подтверждает и Михаил Хазин, указывая, что неликвидным товаром становится типовое жилье и в Лондоне, а продать удается объекты в проектах, разработанных с учетом индивидуального подхода. «Но в нашей стране ситуацию усугубляет и то, что финансовая нагрузка со стороны государства (в части повышения налогов на недвижимость. – Прим. ред.) будет только расти», – предупреждает экономист.

Кстати

Где взять деньги?

Участники дискуссии полагают, что деньги из офшоров в Россию начнут возвращаться сразу, как только владельцы поймут, куда их вложить. «Проблема на самом деле экономическая, – считает Михаил Хазин. – Привели вы деньги, а дальше что? Куда их вкладывать? У нас нет рублевой финансовой системы. У нас даже рублевой платежной системы нет. Активы покупать. А как их, прошу прощения, покупать с нашими судами, с нашей защитой собственности?»

Собственно, речь может идти о триллионах рублей, которые находятся за рубежом. По разным оценкам, количество офшорных компаний, управляемых из России, достигает 300–400 тысяч. При этом задекларировали счета в ходе программы деофшоризации только 1000 физических и 2000 юридических лиц. «По амнистии капиталов пока статистики нет, но, думаю, она примерно такая же», – прогнозирует Егор Носков, партнер «Дювернуа Лигал».

Источник: ktostroit.ru